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Concepto de análisis financiero

Para una mayor comprensión, es fundamental precisar y mencionar algunas definiciones que nos permitan entender el significado, importancia y propósito del análisis financiero.

Para comenzar, se señalan algunas definiciones de “análisis”.

El diccionario de la Real Academia de la Lengua Española señala que: “Análisis es la distinción o separación de las partes de un todo hasta llegar a conocer sus principios o elementos”. [5]

“Un análisis es el acto de separar las partes de un elemento para estudiar su naturaleza, su función y/o su significado”. [6]

“Un análisis es un efecto que comprende diversos tipos de acciones con distintas características y en diferentes ámbitos, pero en suma es todo acto que se realiza con el propósito de estudiar, ponderar, valorar y concluir respecto de un objeto, persona o condición”. [7]

De lo anterior se entiende, que existen análisis de todo tipo y que cuando se habla de este proceso puede hacerse referencia tanto a una práctica científica como a una social, que puede tener un marco formal o que puede ocurrir de manera informal.

Financieramente, se pueden encontrar las siguientes definiciones para el concepto de “análisis financiero”:

“El análisis financiero de un ente económico, por ejemplo, busca establecer el estado de la economía interna del ente, con el propósito de interpretarlo y efectuar las recomendaciones que procedan a los niveles jerárquicos correspondientes, para la toma de futuras decisiones”. [8]

"El análisis de estados financieros es un proceso por el que el analista, mediante transformaciones, representaciones gráficas, ratios y otros cálculos obtiene una opinión a partir de los estados financieros y otra información complementaria, evaluando la liquidez, solvencia y rentabilidad de la empresa. Esta opinión se suele materializar en un informe de análisis. Este informe disminuye la incertidumbre de los interesados, ayudándoles a comprender las actividades empresariales que subyacen a los estados financieros". [9]

"Se trata de un proceso de reflexión con el fin de evaluar la situación financiera actual y pasada de la empresa, así como los resultados de sus operaciones, con el objetivo básico de determinar, del mejor modo posible, una estimación sobre la situación y los resultados futuros”. [10]

Considerando las definiciones enunciadas, se puede señalar que el análisis financiero es un proceso sistemático y eficiente, que basándose en la utilización de un conjunto de herramientas y técnicas matemáticas aplicadas a los estados financieros, permiten seleccionar información relevante para estudiar, analizar, realizar mediciones y establecer conclusiones que permitan realizar un diagnóstico del desempeño de una organización y así aportar información significativa y útil para la toma de decisiones.

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Objetivo del análisis financiero

“El objetivo del análisis financiero consiste en utilizar los datos financieros para evaluar el rendimiento actual y pasado de una compañía y determinar su sostenibilidad futura; el análisis debe ser sistemático y eficiente, siendo el análisis de razones financieras la herramienta más utilizada”. [11]

En consecuencia, la función esencial del análisis de los estados financieros, es convertir los datos en información útil, con el fin de ayudar a los administradores, inversionistas y acreedores a tomar decisiones financieras.

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Áreas principales de interés en el análisis financiero

El análisis de los estados financieros debe examinar diversos aspectos de la situación financiera de una empresa, así como de los resultados de sus operaciones. Es muy importante en cualquier proceso de análisis, identificar las preguntas más significativas, pertinentes y críticas que afectan a la toma de decisiones.

En función de lo anterior, es posible señalar cinco áreas principales de interés y con ello plantear la mejor manera de enfocar el análisis de los estados financieros:

- La estructura patrimonial de la empresa

- Capital de trabajo y liquidez

- El flujo de fondos

- El resultado económico de las operaciones

- Rendimiento y rentabilidad

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Etapas del análisis financiero

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Análisis cualitativo: Para esta etapa se deben considerar aspectos tanto externos como internos de la empresa: situación económica mundial y nacional, aspectos políticos y legales, la administración y cultura de la compañía, el mercado que atiende y el nivel de producción. El análisis financiero debe estar enmarcado dentro del conjunto de hechos y situaciones que forman el ambiente dentro del cual se ubica y opera la empresa. Por consiguiente, para realizar dicho análisis es relevante que los usuarios cuenten con información completa sobre las estrategias de una compañía, su entorno e industria.

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Análisis cuantitativo: El análisis financiero en esta etapa, es aconsejable realizarlo en tres partes, análisis horizontal y vertical, los ratios o indicadores financieros y el flujo de fondos:

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Análisis horizontal y vertical: “consiste en tomar un estado financiero y relacionar cada una de sus partes con un total determinado dentro del mismo estado, el cual se denomina cifra base” (Estupiñan & Estupiñan, 2006).

También llamado análisis estático, consiste en analizar la participación o porcentaje de cada una de las cuentas de los estados financieros con un total determinado dentro del mismo (ventas netas para el estado de resultados y total de activos para el balance general). El aspecto más relevante del análisis vertical es la interpretación de los porcentajes, que adquiere gran importancia a la hora de establecer si una empresa tiene una distribución equitativa de sus activos de acuerdo a sus necesidades operativas y financieras. En este análisis solo se comparan las cifras de un mismo periodo.

Análisis