Análisis de opciones reales- herramientas y técnicas para la valoración de las decisiones de inversión estratégica

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Bajo este nuevo contexto empresarial, las opciones reales brindan un acercamiento sistemático y soluciones integradas haciendo uso de teoría financiera, análisis económico, ciencia administrativa ciencia decisoria, estadística y modelación econométrica aplicando la teoría de las opciones en la valoración de activos físicos reales, en contraposición a los activos financieros, en un ambiente de negocios dinámico e incierto en donde las decisiones son flexibles en el contexto de la toma de decisiones estratégica de inversión de capital, valorando las oportunidades de inversión y los gastos de capital del proyecto.

Por lo anterior, se evidencia que las Opciones Reales son útiles para identificar, entender, valorar, priorizar, seleccionar, sincronizar, optimizar y gestionar negocios estratégicos y las decisiones de asignación de capital. A su vez, sirven para Identificar diferentes caminos de decisiones corporativas de inversión o proyectos en los que la gestión puede estar a la deriva dado la alta incertidumbre de las condiciones del negocio; valorar cada camino de decisión estratégica y lo que esto previene en términos de viabilidad y factibilidad financiera; priorizar estos caminos o proyectos con base en una serie de métricas cuantitativas y cualitativas; optimizar el valor de sus decisiones estratégicas de inversión valorando los diferentes caminos de decisión bajo condiciones ciertas (certeza) o usando una secuencia diferente de caminos para llegar a la estrategia óptima; tomar el tiempo o sincronizar la ejecución efectiva de su inversión y encontrar los valores óptimos de activación y los factores de costos o ingresos y por ultimo gestionar nuevas o existentes oportunidades y caminos estratégicos de decisiones para futuras oportunidades.

Cabe señalar que las opciones estratégicas tienen un valor intrínseco, pero este valor solo se ve realizado cuando la gerencia decide ejecutar las estrategias. La teoría de Opciones Reales asume que la gerencia es lógica, competente y que actúa en el mejor interés para los accionistas buscando maximizar la riqueza y minimizar el riesgo de pérdidas.

Es importante resaltar que los siguientes 5 requerimientos necesitan ser satisfechos antes de que se pueda empezar con el análisis de las opciones reales: Debe existir un modelo financiero e incertidumbre, además, la incertidumbre tiene que afectar las decisiones cuando la firma y el proyecto son gerenciados de manera activa y esta incertidumbre tiene que afectar los resultados del modelo financiero. También, la gerencia debe tener flexibilidad estratégica u opciones para hacer correcciones a medio camino cuando se maneja activamente la administración de los proyectos, por último, la gerencia debe ser lo suficientemente hábil y creíble para ejecutar las opciones cuando sea óptimo hacerlo.

En conclusión, el análisis de opciones reales simplemente definido, es la aplicación de opciones financieras, análisis de decisiones, finanzas corporativas, y estadística para evaluar activos reales o físicos en contraposición a los activos financieros. Analistas de industria, expertos, y académicos están de acuerdo en que las opciones reales proveen conocimientos significativos a la evaluación del proyecto, que tipos tradicionales de análisis como el enfoque del flujo de caja descontado no pueden proveer. Algunas veces la simple tarea de pensar y enmarcar el problema dentro del contexto de las opciones reales es altamente valioso. Los tipos simples de opciones reales discutidas incluyen expansión, de abandono, de contracción, de elección, compuestas, de barrera, de crecimiento, de conmutación, y opciones compuestas secuenciales.