CASO LEHMAN BROTHERS.

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Los mercados de CDS: Se sabía que la declaración de quiebra tendría dos efectos inmediatos: se desencadenaría cláusulas de incumplimiento en los contratos de CDS (Credit Default swaps: es un seguro que cubre a su tenedor del riesgo de impago de un préstamo o de la compra de otro producto financiero.) que hacen referencia a Lehman, y se darían por terminados los contratos en los cuales la empresa estaba como contraparte. Compensación, liquidación y sustitución de las posiciones respectivas se sabe que aumentan los riesgos operacionales.

Fondos del mercado monetario: Una fuente importante de financiación para Lehman fue la emisión de papeles comerciales y otras formas de deuda a corto anticuado. A raíz de la quiebra de Lehman, 25 asesores de fondos del mercado monetario tomaron medidas para proteger a sus inversores contra pérdidas en deuda de la compañía. Sin embargo, el valor neto de los activos de un fondo de mercado de dinero público, Reserve Primary, cayó por debajo de $ 1,00 por acción. Como resultado, el fondo debía ser liquidado y las distribuciones hechas a los inversores como dinero en efectivo acumulado ya sean a través de la maduración de las posiciones de la cartera o de su venta. La liquidación del fondo provocó masivas reembolsos de los inversores en otros fondos del mercado monetario de EE.UU., especialmente los fondos "prime" invertidos en papeles comerciales. Para detener la ejecución de estos fondos, el Tesoro de Estados Unidos instituyó un programa temporal de un seguro para los inversores en fondos del mercado de dinero, lo que fue seguido de programas de rescate de la Reserva Federal para hacer compras directas de papel comercial y de deuda a corto plazo de los fondos del mercado monetario.

Actividades de intermediación primaria: La complejidad de la operación de Lehman, y la toma de posesión de su casa de bolsa filial en Estados Unidos inmediatamente después de la declaración de quiebra de la sociedad de cartera, plantearon preguntas relacionadas con el uso de diferentes procedimientos legales en todos los países para una empresa colapsada y corren a lo largo de producto de línea global. Una manifestación de los problemas resultantes se refiere a las actividades de intermediación primaria de Lehman. En la medida en que esto dio lugar a ajustes en el tamaño y la ubicación de las actividades de los fondos de cobertura con sus principales corredores de bolsa, la reasignación de fondos entre las jurisdicciones, combinado con los intentos de reducir la exposición al riesgo de apalancamiento, que generaría la venta de activos potencialmente importantes y los retiros del primer individuo cuentas de corretaje. Estas operaciones, a su vez, se sumarían a las presiones en los mercados de financiación y de préstamo de valores como consecuencia de la quiebra de Lehman.

ALTERNATIVAS

Esta alternativa la voy a tomar del artículo “¿Por qué no se debe dejar caer el sistema financiero?” por Alejandro Nieto.

Los bancos son una empresa financiera que se encarga de captar recursos del público y concede préstamos, estos intermediarios financieras obtienen beneficios por ser la contraparte tanto del ahorrador como del prestatario. Ahora bien, todos trabajamos con el dinero que tenemos guardado en los bancos bajo la idea de que es una entidad estable y segura, porque por esta razón fue que se dejó de lado guardar el dinero debajo del colchón, pero ¿qué hay si un día queremos ir a buscar nuestro dinero y no hay nada?

“Por tanto, es necesario mantener el sistema financiero, el Estado debe hacerse responsable. Eso sí, queda aclarar dos temas: cómo se realiza el rescate y qué se va a hacer para evitar una nueva quiebra. Está claro que si el Estado se hace cargo de los bancos debe tener capacidad de decisión. Decisión sobre los movimientos a tomar y decisión para echar a los directivos que han tomado malas decisiones y poner a otros, que además no se dilapiden los fondos de ayuda. En esto estoy de acuerdo y parece que no sienta bien en muchos sitios. Pues es necesario, cuando entra dinero público, cuando estás pidiendo limosnas, no puedes imponer condiciones.” Alejandro Nieto, pág. 2.

Concluyendo el tema saco a relucir el caso de Lehman, ellos no obtuvieron un rescate por parte del estado y como se pude mencionar en todo el trabajo a cerca de los muchos problemas que trajo al sistema financiero, la confianza por parte de la población es una de las variables que más tranquilidad y estabilidad genera en una economía, es importante cuidarla y no generar incertidumbre que generen corridas bancarias.

TRABAJO DE FINANZAS INTERNACIONALES

CASO LEHMAN BROTHERS

ANA KARINA VIANA PEÑALOZA

DOCENTE: LUIS ALBERTO ZAPATA

16/04/16

FISA VII

UNIVERSIDAD SERGIO ARBOLEDA