CASO LACTEOS S.A

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Para mantener el crecimiento continuo, Alan sabía que debían atender no solo las tiendas locales de abarrotes, sino que también debían comenzar a explorar establecimientos de conveniencia y de autoservicio con cobertura regional o nacional. Alan creía firmemente que el negocio necesitaba una expansión de sus operaciones para atender de forma eficiente a los nuevos clientes, antes de que alguien más lo hiciera.

Alan lo que deseaba era expandir su empresa, por lo cual se le presentaron dos propuestas, ambas propuestas incluían la compra de maquinaria para incrementar la capacidad de producción.

Y para decidir qué propuesta tomar Alan debía determinar la factibilidad de las dos propuestas de expansión que se le presentan a Lácteos la Unión S.A. para aumentar la productividad y la rentabilidad de la empresa.

Para lograr esto, se debe elaborar flujos de efectivo que permitan determinar la situación financiera, de la implementación de dos propuestas de expansión considerando los ingresos y egresos. Además, se debe elaborar estados de resultados proyectados que demuestren la utilidad neta obtenida con cada una de las propuestas de expansión en el periodo de diez años.

También se debe elaborar un cuadro de amortización para determinar los pagos anuales e intereses del financiamiento necesario para realizar la inversión de la nueva maquinaria. Ya que unas de las propuestas es un crédito bancario, y ambas propuestas se le debe interpretar los indicadores financieros necesarios que permitan comprobar la factibilidad de las propuestas de expansión.

Ya que para las dos propuestas se debe trabajar con tres distintos escenarios, se observa en la tabla 3 a la 8, flujos de efectivo y estados de resultados de la propuesta de expansión que ofrece transportes malacates, obteniendo resultados satisfactorios, ya que obtiene utilidades promedio de Q. 1,301,510.32 anuales, que es el escenario más probable, y así mismo dando resultados positivos con los indicadores financieros, obteniendo una TIR de 18.49%, TIRM de 13.75%, superando el costo de capital que establece Lácteos la Unión que es de 10%, conforme al VAN se obtiene la cantidad de Q. 2,932,746.00 lo cual es satisfactorio para la empresa.

Conforme a la segunda propuesta que es de un crédito bancario, se determina la amortización anual más los intereses siendo de Q. 1, 554,397.61 (Tabla 9). Incorporando tales datos a los flujos de efectivo y estados de resultados, la empresa obtiene perdida en la mayoría de los escenarios, a pesar de que obtiene utilidades promedio de Q. 604,462.00 anuales, en el caso más probable, los indicadores muestran que el plan no es factible para la empresa, ya que la TIR es de 0.93% y TIRM de 5.60% lo cual no sobrepasa el costo de capital que es de 12.5% para este caso. Y en todos los escenarios el VAN resulta ser negativo.

Analizando los estados financieros, y sus respectivos indicadores, se llega a la conclusión de que la propuesta de expansión más factible para Lácteos la Unión es el plan que propone transportes malacates, ya que sus utilidades anuales promedio serian de Q. 1, 301,510.32 siendo el caso más probable. Y conforme a los indicadores, todos sobrepasan el costo de capital que se establece.

INTRODUCCIÓN

Lácteos La Unión fue fundada en el año 1989 por el Sr. Jorge Corrales (fallecido en 2009), granjero y papá de Alan Corrales. Este negocio comenzó por una tradición familiar en la que los abuelos de Alan hacían queso fresco casero y crema. En 2007, después de ocho años de trabajar en la empresa, Alan asumió la Administración General en sustitución de su padre, quien había decidido retirarse por problemas de salud.

Para mantener el crecimiento continuo, Alan sabía que debían atender no sólo las tiendas locales de abarrotes, sino que también debían comenzar a explorar establecimientos de conveniencia y de autoservicio con cobertura regional o nacional. Alan creía firmemente que el negocio necesitaba una expansión de sus operaciones para atender de forma eficiente a los nuevos clientes… antes de que alguien más lo hiciera.

Durante los últimos ocho años el negocio había experimentado un incremento anual promedio de 3.4% en estos gastos de operación. Alan y su equipo gerencial frecuentemente dedicaban tiempo para planear y ejecutar proyectos de reducción de costos y optimización de operaciones que les daba la confianza de poder mantener este promedio durante los siguientes 10 años.

Por lo anterior el sr. Alan debe decidir entre dos propuestas de inversión para el crecimiento de la empresa, la primera propuesta consiste en que una empresa proveedora, Transportes Malacates, financiara la expansión,. Por otro lado, la propuesta dos, consiste en gestionar un crédito bancario el cual tiene un estatus pre-aprobado.

Para ayudar al sr. Alan en la toma de decisiones se plantean cuatro objetivos. El primero consiste realizar un estado de flujo de efectivo, el cual permite determinar, mediante indicadores financiero, cuál de las dos propuestas generará más riqueza a la empresa. El segundo objetivo consiste elaborar estados de resultados proyectados, para demostrar la utilidad neta de las propuestas. El tercer objetivo es elaborar un cuadro de amortización para determinar los intereses del financiamiento. El cuarto objetivo interpretar los indicadores necesarios para comprobar la factibilidad de las propuestas.

Seguido a la descripción del caso encontrará los aspectos teóricos que sirven de base para comprender las variables en estudio luego la solución que se propone para que la empresa logre su objetivo.

Como propuestas se realizaron los estados financieros necesarios para determinar la factibilidad de las propuestas planteadas, en donde se observa que la propuesta de Malacates es factible ya que en todo momento los datos son positivos. Además se realizaron cuadros comparativos donde se muestran los indicadores financieros de ambas propuestas de expansión.

Por último encontrará las limitaciones con las que solución se enfrentó, las conclusiones, las recomendaciones y la bibliografía consultada.

El presente informe está divido en dos capítulos el I contiene el marco teórico y el II lo que respecta la propuesta de la solución del problema.

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METODOLOGÍA

Para dar solución al caso de Lácteos la Unión, S.A. se realizó las siguientes actividades: