¿Es la administración del Capital de Trabajo de Dell una ventaja competitiva? ¿Por qué?

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Total Activo circulante M$ 1.957

Dell, necesitaría alrededor M$700 y sus recursos propios superaban a la fecha los M$ 1400, por lo cual, no tiene necesidad de financiamiento y puede tranquilamente decidir en inversión de sus recursos y obtener un financiamiento o no hacerlo.

Bajo mi criterio la alternativa de optimización de recursos e ir en búsqueda de mejoras en la rentabilidad.

Dell contaba con la liquidez suficiente por lo tanto tendría que tomar decisiones y creo que la utilización de sus recursos como forma tradicional de enfrentar el crecimiento es una buena alternativa.

El balance general clasificado, nos entrega como información para el cierre del año un total de activos de M$ 2.148.

Existen también otras posibilidades de enfrentar la hipótesis en cuestión, tales como:

Emisión de acciones

Créditos de largo plazo

Crédito con proveedores, por mencionar algunas, sin embargo, la toma de decisiones financiera, se debe llevar a cabo con plazos establecidos, si el crecimiento es extremadamente rápido la opción de financiar con recursos propios es la apropiada.

Flujo de Caja Proyectado al 50%

Millones de dólares

Proyección

1996

1997

Ventas

5296

7944

Costo Vta

4229

6343,5

Margen Bruto

1067

1600,5

Gastos Operativos

690

1035

Utilidades Operativas

377

565,5

Ingresos financieros

6

9

Impuestos

111

166,5

Utilidad Neta

272

408

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¿Cómo cambiaría su respuesta, si Dell recomprara $500 millones de acciones ordinarias dicho año y esto lo financiara con deuda de largo plazo?

En lo teórico, la recompra de acciones se realizan para poder tener un control sobre la liquidez de la inversión, por lo tanto, si los accionistas realizan el análisis y no observan parámetros de necesidad frente a razones de liquidez es una alternativa que entregaría un alza en el valor de las acciones por la demanda de estas.

La administración de M. Dell a la fecha había sido exitosa y esta hipótesis planteada podría entregar muestras de confianza al mercado y remarcaría lo bien que se han hecho las cosas.

Es necesario ejecutar ejercicios de apalancamiento debido a que esta hipótesis tendría deuda de largo plazo, sin embargo, también significa que se pueden invertir estos flujos dentro del mismo negocio, ampliaciones de negocio, compra de otros negocios, invertir en títulos o depósitos a plazo de fácil liquidación etc.

Mi Análisis si está hipótesis se pusiera en práctica

- Inversión en el negocio local

- Inversión en el mercado internacional

- Realizaría análisis de otros negocios

- Negociación de inversiones a plazo o títulos de fácil retorno.

En definitiva, la recompra de acciones ordinarias, entregarían al negocio una alternativa de inversión teniendo un control sobre los flujos de caja con exceso de liquidez que se han presentado.

Fuera de todo lo citado anteriormente, la señal hacia el mercado sería una razón de peso y una tremenda muestra de confianza a la gestión, lo que entregaría una imagen corporativa muy potente y