Caso Muebles Ferrer

...

Recomendaciones

[pic 9]

Dada la situación actual, es difícil incrementar las ventas, aún mediante diversificación e innovación. Adicionalmente los problemas de liquidez impiden adelantar proyectos de inversión. Por esta razón, el objetivo que tienen las presentes recomendaciones es el de mejorar la liquidez de la empresa, y mejorar su posición con los proveedores; al igual que gestionar el volumen de inventarios de acuerdo al presente ritmo de la economía española; esto con el fin de mantener los activos que mayor valor aportan a la entidad de cara a una futura recuperación del mercado.

- Finalizar la operación de Muebles Paterna, dado que sus niveles de venta han estado decayendo y la inversión en este negocio ha dejado de ser verdaderamente rentable, absorbiendo en parte la liquidez del grupo. Evitando así, incurrir en más compromisos con los acreedores, principalmente con los proveedores.

- Frenar las compras de producto en Supermobel, dado el nivel actual disponible de inventario, para no incurrir en más deuda con proveedores.

- Consideramos ampliar la hipoteca de la nave de 3500 m2 correspondiente a las instalaciones de Hogar XXI para contar con mayor flexibilidad a corto plazo; sin embargo no debería optarse por tomar la hipoteca de la nave de 3000 m2 de Muebles Paterna dado que si se considera un posible cierre de esta, resultaría más conveniente desinvertir y rescatar un ingreso a partir de la liquidación, a incurrir en un mayor nivel de deuda con terceros.

- Se considera necesario renegociar el pago con proveedores para lograr concertar un pago del 75% de las compras para el último trimestre del 2008 y la totalidad del 2009. Esto con el objetivo de mantener un flujo de caja positivo sin necesidad de apelar un préstamo y en igual forma continuar con el pago de la mayor parte de la totalidad de inventarios.

- Extender la póliza de crédito de 440.000 euros correspondiente a Supermobel para alivianar las obligaciones en el corto plazo y reestructurar en cierto grado la deuda.

Pronóstico Final

[pic 10]

Se espera que para finales del año 2009 la carga financiera de corto plazo sea considerablemente menor, teniendo presente que el objetivo de mediano y largo plazo es el de conservar y generar relaciones comerciales; las cuales resultan claves en el periodo de crisis y de una eventual recuperación del grupo. Consolidar las relaciones con los proveedores en el largo plazo, sumado a una carga financiera controlada y una adecuada utilización de los activos, le permitirá al grupo en general, superada la crisis, plantear un plan de inversiones y en igual forma hacer frente a los problemas estructurales que posee el modelo de negocio y la forma en que maneja la información contable.

---------------------------------------------------------------