TEMA: DOLARIZACIÓN EN EL PERÚ .

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El ratio de dolarización está en mínimos históricos. ¿A qué se debe?

Básicamente, la desdolarización de la economía se debe a una mayor confianza en la moneda local. Hay estabilidad en la inflación, se nota un buen manejo de la política monetaria por parte del BCR y ello implica que la gente esté prefiriendo utilizar soles a dólares.

- ¿Qué consecuencias trae para la economía?

Es un cambio positivo. En primer lugar, la desdolarización genera una mayor potencia de la política monetaria, puesto que buena parte de la liquidez y de los instrumentos

financieros están nominados en soles.

También es bueno para las personas: como ahora tienen una mayor cantidad de activos financieros en moneda local, pueden manejar mejor sus riesgos. Por ejemplo, antes muchos se endeudaban en dólares cuando sus ingresos eran en soles, con lo que se exponían a un riesgo cambiario. Incluso algunos jubilados tenían jubilaciones en dólares, y eso generaba un riesgo que ahora ya casi no existe.

- ¿Cuál es el impacto en las exportaciones?

En el largo plazo, como se reduce la demanda por dólares, la desdolarización de la economía peruana debería generar alguna apreciación, y de hecho eso es lo que vimos en los años pasados. Ello desfavorece a las exportaciones. Sin embargo, también hemos visto que el BCR atenúa los movimientos de la moneda local mediante las intervenciones del mercado (el movimiento de los encajes bancario).

Durante varios meses se dijo que el encaje iba a estabilizarse en 12%. Sin embargo, en julio será de 11.5%.

Porque Hay tres factores que estarían incidiendo.

En primer lugar, el proceso de desdolarización del que se ha estado hablando se ha visto incentivado con una política diferenciada de encajes en soles y dólares. Un menor encaje en soles genera un crecimiento de los créditos en esa moneda.

En segundo lugar, hay algunos elementos regulatorios de la SBS que estuvieron afectando la liquidez en soles de los bancos. En ese contexto, el BCR buscaría neutralizar el efecto de la SBS.

Finalmente, el tercer factor vendría de la actividad económica. Se esperaba que la tasa de abril sea cercana a 3%. Como no ha sido así, el BCR ha seguido flexibilizando su política monetaria.

CONCLUSIONES

- La dolarización es el proceso por el cual nuestro país adopta de manera oficial el uso de la moneda estadounidense, para su uso en transacciones económicas, lo cual implica el reemplazo de la moneda nacional en todas sus funciones (reserva de valor, unidad de cuenta, medio de pago).

- Se pueden distinguir dos procesos de dolarización por el lado de la demanda: la sustitución de moneda y la sustitución de activos.

- Las razones del Por qué la economía peruana esta dolariza son: Primero, porque el uso de una moneda es un asunto de confianza; y Segundo: el dinero tiene tres funciones: medio de atesoramiento (ahorro), unidad de cuenta (expresar los precios en esa moneda) y medio cambio (usarlo para realizar transacciones).

- La dolarización que tiene la economía peruana se remonta a los años ochenta y está relacionada al proceso de alta inflación por la cual pasamos.

- La desdolarización de la economía se debe a una mayor confianza en la moneda local. Hay estabilidad en la inflación, se nota un buen manejo de la política monetaria por parte del BCR y ello implica que la gente esté prefiriendo utilizar soles a dólares.

ANEXOS

Perú 1992-2002: Circulante y depósitos en el Sistema Financiero

(Millones de Nuevos soles, 1994=100)

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Perú 2000-2002: monto retirado en MN

y ME de cajeros automáticos

(En mill. Nuevos Soles)

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Perú 1992-2002: Velocidades ponderadas de rotación

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Perú 1992-2002: Velocidades de Rotación de los

diversos tipos de depósitos

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Perú 1992-2002: Indicadores agregados de sustitución monetaria (CS3)

y dolarización de activos (AS3)

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BIBLIOGRAFÍA

- Alarco, G., “Sobre la Dolarización del Sistema Financiero y Algunas de sus Implicancias”. En: La Dolarización y su Impacto en la Economía Peruana. Taller de Investigación, Fundación Friedrich Ebert, Lima 1985.

- Canales, G., “dolarización y fragilidad financiera en el Perú” universidad católica del Perú 1993.

- Urljevic, M.; Jaime, H.; Una Aproximación al proceso de Dolarización en la Economía Peruana 1977- 1984.

- Febres, J., Sustitución de Monedas y Determinantes Monetarios del Tipo de Cambio en el Mercado Negro de Divisas en el Perú 1978-88. Tesis de Licenciado en Economía, PUC-Perú, 1990.

INTEGRANTES

- Huatay Huamán, Medaly.

- Marcelo Huamán, Francisca.

- Neira Ventura, Mardelit.

- Salazar Portal, Marisol.