Un caso para no dormir

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Empresa Colchonera Leas S.A. de C.V.

Empresa familiar fundada en Guadalajara en 1988 por el señor Rubén Aguirre y su esposa, Blanca Ruiz. Su participación en el mercado local era de aproximadamente 2%, porcentaje que se incrementó en los últimos 10 años debido a que en los primeros cinco era tan solo del .5%. Esta compañía funcionaba administrativamente de esta forma: el administrador general y socio principal era el Sr. Aguirre, su esposa blanca (también socia) era la Gta. Administrativa y su hijo Rubén (también socio), trabajaba como responsable del área financiera-contable. Un empleado controlaba los almacenes de materia prima y producto terminado, una secretaria auxiliaba a Don Rubén, y la otra a la Sra. Blanca y a su hijo.

El no tener suficiente capital para promocionar y darle mayor publicidad a su marca (según Horngre 2004, este como el monto residual de activos de una entidad después de restar el pasivo del activo; se compone de las inversiones que hicieron los accionistas, o de lo ganado por la empresa después de haber iniciado operaciones), así como la muerte de Don Rubén había obligado a la Sra. Blanca a tratar de vender la compañía que había sido su principal patrimonio pero que con la ausencia de su esposo sería muy complicado sacarla a flote.

En este giro era de suma importancia el tener una marca reconocida, una marca de prestigio; por ello era vital invertir en publicidad. En resumen era necesario la aportación de capital. Ante este panorama los dueños de esta empresa dudaban de sus flujos de efectivo, así como competir con las marcas locales y nacionales que ya existían y tenían un reconocido prestigio.

Colchones Arlequín S.A. de C.V.

Esta empresa fue fundada en 1982 con recursos provenientes del ahorro acumulado durante 28 años por el Sr. Jose Luis Montero, del monto obtenido de su actividad como vendedor profesional de productos y mercancía para el hogar.

La administración de la empresa estaba formada por el Sr. Jose Luis Montero (socio principal); su hijo Jose Luis (socio), que trabajaba como Gerente de ventas y su otro hijo Juan Ramón (también socio), que era el Gerente Administrativo.

Debido a las dificultades económicas presentadas en el 2002, reflejadas en el incremento de precio del acero, falta de liquidez y recursos, estaba dispuesto a vender su empresa. A finales del 2002 comenzó la escasez de acero debido a que hubo compras excesivas del mismo por países como China. Esto ocasiono que se incrementaran los precios en el mercado nacional.

PROPUESTA DE SOLUCION AL CASO:

Como estrategias de solución al caso, se revisan los estados financieros básicos de ambas compañías:

- Estado de Resultados:

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- El resultado del ejercicio muestra una utilidad neta (Esta según Palich 2012, como las ganancias que pueden distribuirse a los propietarios o invertirse en la empresa) de $440,000 mil pesos en el 2002 (16% crecimiento vs 2001) de la Empresa colchonera Laus, misma que muestra el uso adecuado de los recursos manteniendo un crecimiento en los últimos 2 años (Recordemos que la utilidad neta positiva en un estado de resultados no significa necesariamente que la empresa haya generado flujos de efectivo positivos, Palich 2012). Por su contraparte, Arlequín S.A. de C.V. con una pérdida de -$180,000 mil pesos (-$60 mil en el 2001). La pérdida originada principalmente por el aumento desmesurado de los gastos de administración del 36% y 22% de gastos de ventas.

- Balance General:

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- De acuerdo al Balance General de ambas empresas, se detectó que el nivel de liquidez (activos circulantes) de Leas S.A. de C.V. está por encima (2 a 1), lo que significa que tiene la solvencia para hacer frente a las obligaciones (pasivo circulante - según Ávila 2007, Grupo formado por todas las deudas y obligaciones cuyo vencimiento sea en un año como plazo máximo. Dichas deudas y obligaciones tienen como característica principal que se encuentran en constante movimiento o rotación, tratándose generalmente de deudas que se contraen de mercancías o derivadas de préstamos recibidos.). Por el contrario, vemos el activo circulante de Arlequín S.A. de .C.V. por debajo de sus obligaciones (deuda $444 mil pesos en riesgo), está impulsada por un alza en los conceptos “pago a proveedores y cuentas por pagar”. Cabe señalar que, el valor idóneo de esta razón financiera varía dependiendo de la industria pero por lo general deberá estar en un valor de 2 a 1, es decir que la empresa tiene el doble de posesiones con respecto a las obligaciones o deudas (Corponet – Castro 2015).

- Razones Financieras:

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Razones financieras de Liquidez:

Según Stowe 2008, la Liquidez se refiere a la rapidez y eficiencia con que un activo se puede intercambiar por efectivo. Las razones de liquidez nos proporcionan una medida de la liquidez de la compañía, esto es, su capacidad para cumplir con las obligaciones de la compañía.

De acuerdo a los resultados de ambas compañía, se determina que la compañía Leas S.A. de C.V. cuenta un A.C. aproximada 2 a 1 vs P.C., de los cuales 1.23 veces descontando inventarios y .31 corresponde a efectivo. Por el contrario, Arlequín S.A. de C.V. cuenta con un A.C. menor, .8 veces (esto quiere decir que no alcanza a cubrir a corto plazo sus deudas, se queda por debajo del pasivo por .2), de los cuales solo .15 corresponde a dinero en efectivo

Razones Financieras de Actividad:

También conocidas como razones de eficiencia o rotación, sirven para determinar la eficiencia de las empresas en el uso de sus activos (Van Horne, 2002).

Con respecto a la actividad del inventario, vemos que Leas S.A. de .C.V en el año 2002 con una rotación de inventarios de 9.27 veces, que se convierte en aproximadamente 39 días plazo promedio de la salida del inventario del almacén, con una recuperación de cuentas por cobrar cada 33.7 días. Caso opuesto, revisando Arlequín S.A. de C.V. con una rotación de inventario de 12.07, esto se convierte en un aproximado de cada 30 días la salida de mercancía, lo que la hace más eficiente que Leas S.A. de C.V. por una diferencia de 3 días (En términos generales, cuanto mayor sea la rotación del