Caso Práctico Comparación de métodos de valoración
Enviado por Julio Alex Alvarenga • 1 de Octubre de 2023 • Ensayo • 721 Palabras (3 Páginas) • 246 Visitas
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Nombre alumno: Julio Alexander Alvarenga Mayorga EUDE / MBA 2023
CASO PRACTICO: Caso Práctico Comparación de métodos de valoración:
Tenemos la siguiente información financiera en miles de € a 31 de diciembre de 2015 sobre una empresa que cotiza en la bolsa:
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A junio de 2016 nos disponemos a realizar una valoración de la empresa y contamos con la siguiente información adicional:
- Tras la tasación de un perito independiente se valoran los siguientes activos en un 20% más de su valor contable en 2015:
* Derechos sobre arrendamientos de locales.
* Inmovilizado material
* Propiedades de inversión
- Así mismo, el perito determina una disminución del 30% con respecto al valor contable de los deudores y del 15% de las existencias.
- En caso de liquidación de la empresa se estima que:
* Los activos totales perderían un 45% de su valor.
* La cancelación temprana y gastos de liquidación de los pasivos supondría un incremento de un 35% sobre el valor de los mismos.
- El último dividendo repartido por la empresa fue de 0,5€ por acción.
- El capital social de la empresa está representado por un total de 3.200.000.000 de acciones.
- El coste de los recursos propios de la empresa es del 4,25%
Se pide:
1. Calcular los siguientes métodos de valoración de empresas (6 puntos) o Estáticos:
- Valor Contable
- Valor Contable Ajustado
- Valor de Liquidación
- Capitalización Bursátil
- VALOR CONTABLE
Valor Contable = C + R = A – PE
Valor Contable = 15,377,001€ - 4,564,701€ - 1,809,692 €
Valor contable = 9,002,608 €
- VALOR CONTABLE AJUSTADO (VCA) = Am – PE
-Derechos arrendamientos locales = 531,115 * 1.2 = 637,338 €
-Inmovilizado Material = 6,040,573 * 1.2 = 7,248,687.6 €
-Propiedades de Inversión = 81,490 * 1.2 = 97,788 €
-Deudores = 861,811 * 0,7 = 603,267,7 €
-Existencias = 1,859,516 * 0.85 = 1,580,588.6 €
-Introduciendo los valores periciales al balance nos queda un Total Activo de:
TOTAL ACTIVO = 16,170,175.9 €
VCA = 16,170,175.9 € - 4,564,701€ - 1,809,692
VCA = 9,795,782.9 €
- VALOR DE LIQUIDACIÓN
VL = Aml - PEl - Gl AmL = 16,170,175.9 * 0.55 = 8,893,596.75 €
PEl + GL = (4,564,701+1,809,602) *1.35 = 8,605,309.05 €
VL = 8,893,596.75 – 8,605,309.05 €
VL = 288,287.7 €
- CAPITALIZACIÓN BURSÁTIL
CAPITALIZACIÓN BURSÁTIL = 3,200,000,000 * 0.5 €
Capitalización Bursátil =1,600,000,000 €
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