Modelo de Valorización de Empresas Cemento Polpaico S.A

Modelo de Valorización de Empresas

Cemento Polpaico S.A

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Integrantes

Constanza Muñoz

Elizabeth Pérez

Priscilla Pinto

Victoria Zepeda

Sección: 300D

Profesor: Rodolfo Toro

Índice

Introducción        3

Costos        4

Gastos Financieros        5

Deuda financiera        5

Total Deuda + Patrimonio        6

Porcentaje deuda financiera y patrimonio bursátil        6

Plan de inversión de la empresa        6

Gastos Financieros Proyectados        7

Depreciación        8

Desglose activos fijos brutos        8

Porcentaje Depreciación sobre los activos fijos brutos        8

        9

Proyección depreciación        9

K de T        10

Estado de situación financiera        10

Capital de trabajo        10

Rotación        10

Variación K de T        11

Tasa de Descuento y Perpetuidad        12

Cálculo Costo del Patrimonio (Kp)        12

Cálculo Costo de la deuda (Kd)        12

Cálculo WACC        12

Cálculo de las Tasas de Perpetuidad        13

Política de dividendo de la compañía        13

Cálculo Tasa de Crecimiento        13

Valoración        14

Flujo de caja        14

Valorización        15

Propuesta        16

Estado de Resultado        17

Activos        18

Pasivo + Patrimonio        19

Conclusión        20

Infografía        21

Introducción

A continuación, en el presente informe a través de la estructura de capital y su tasa de costo de capital se determinará la valorización de la empresa Cementos Polpaico S.A y sus activos financieros. Para poder desarrollar lo anteriormente mencionado se utilizaron variadas metodologías enseñadas en clases, en base a la información interna de la compañía e información del mercado.

Costos

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Para el cálculo de relación (Costo venta/Ingreso) se manejó la siguiente operatoria: Costos de ventas dividido en Ingresos de actividades ordinarias, el resultado de este cálculo entrega la proporción en porcentaje de costo de venta de acuerdo con los ingresos de la compañía. Para el periodo 2015 el porcentaje de costo venta equivale a un 67,60% de acuerdo con los ingresos, para 2016 el costo de venta equivale a un 62,28% de acuerdo con los ingresos, para 2017 el costo de venta es de un 65,90% de acuerdo con los ingresos y para 2018 el porcentaje de costo de venta equivale a un 62,26% de acuerdo con los ingresos. Proyectando el ultimo porcentaje equivalente a un 62,26% para 2019, 2020 y 2021.

Para el cálculo de GAV/VENTAS se hace uso de la siguiente formula: (Gastos operacionales-Otros ingresos financieros) /Ingresos. Para el periodo 2015 se sumaron las cuentas costos de distribución y gastos de administración, dando como resultado la cuenta a ocupar en la fórmula para gastos operacionales la que se resta con la cuenta otros ingresos operacionales, finalmente se divide por ingresos de actividades ordinarias. Esta operación nos entrega el porcentaje de GAV (Gastos operacionales) de acuerdo con las ventas del periodo. Para 2015 el porcentaje de GAV en relación con las ventas corresponde a un 26,89%, para 2016 el porcentaje de GAV en relación con las ventas corresponde a un 28,92%, para 2017 el porcentaje de GAV en relación con las ventas es de un 28,64% y para el periodo 2018 el porcentaje de GAV en relación con las ventas del periodo es de un 28,15%. Utilizando para nuestra proyección el ultimo porcentaje equivalente a un 28,15% para los periodos 2019, 2020 y 2021.

Para el cálculo de margen bruto se utiliza la siguiente operatoria que consiste en la división de la cuenta otros ingresos operativos / ingresos de actividades ordinarias, dando como resultado de margen bruto (es un margen de beneficio antes de impuesto) que equivale a un 0,18% para el año 2015, para 2016 es de un 0,26% y para 2017 es de un 0,22%, proyectándose para los años 1018, 2019 y 2020 un margen bruto de 0,22%.

Gastos Financieros

Deuda financiera

En el año 2015 Polpaico S.A presento una deuda financiera a corto plazo (menor a un año) con un total de M$9.796.956.

• M$9.565.646 corresponde a la deuda que se tiene con Banco de Chile, con una tasa efectiva de 3,15%.
• M$231.310 corresponde a la deuda que se tiene con la compañía de seguros de vida, Nacional de Seguro, con una tasa efectiva de 8,86%.

Su deuda a largo plazo (mayor a un año) es de un total de M$23.610.353

• M$22.705.755 corresponde a la deuda que se tiene con Banco de Chile, con una tasa efectiva de 3,15%.
• M$904.598 corresponde a la deuda que se tiene con la compañía de seguros de vida, Nacional de Seguro, con una tasa efectiva de 8,86%.

En el año 2016 Polpaico S.A presento una deuda financiera a corto plazo (menor a un año) con un total de M$454.199.

• M$195.251 corresponde a la deuda que se tiene con Banco de Chile, con una tasa efectiva de 3,15%.
• M$258.868 corresponde a la deuda que se tiene con la compañía de seguros de vida, Nacional de Seguro, con una tasa efectiva de 8,86%.

Su deuda a largo plazo (mayor a un año) es de un total de M$21.919.486

• M$21.308.362 corresponde a la deuda que se tiene con Banco de Chile, con una tasa efectiva de 3,15%.
• M$611.124 corresponde a la deuda que se tiene con la compañía de seguros de vida, Nacional de Seguro, con una tasa efectiva de 8,86%.

 En el año 2016 Polpaico S.A presento una deuda financiera a corto plazo (menor a un año) con un total de M$454.199. Esta corresponde en su totalidad a Banco de Chile, con una tasa efectiva de 3,15%.

Su deuda a largo plazo (mayor a un año) es de un total de M$11.3555.592, correspondiente a Banco de Chile, con una tasa efectiva de 3,15%.[pic 4]