Modelo de Valorización de Empresas Cemento Polpaico S.A
Enviado por Constanza Muñoz Muñoz • 9 de Septiembre de 2018 • Apuntes • 4.404 Palabras (18 Páginas) • 663 Visitas
Modelo de Valorización de Empresas
Cemento Polpaico S.A
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Integrantes
Constanza Muñoz
Elizabeth Pérez
Priscilla Pinto
Victoria Zepeda
Sección: 300D
Profesor: Rodolfo Toro
Índice
Introducción 3
Costos 4
Gastos Financieros 5
Deuda financiera 5
Total Deuda + Patrimonio 6
Porcentaje deuda financiera y patrimonio bursátil 6
Plan de inversión de la empresa 6
Gastos Financieros Proyectados 7
Depreciación 8
Desglose activos fijos brutos 8
Porcentaje Depreciación sobre los activos fijos brutos 8
9
Proyección depreciación 9
K de T 10
Estado de situación financiera 10
Capital de trabajo 10
Rotación 10
Variación K de T 11
Tasa de Descuento y Perpetuidad 12
Cálculo Costo del Patrimonio (Kp) 12
Cálculo Costo de la deuda (Kd) 12
Cálculo WACC 12
Cálculo de las Tasas de Perpetuidad 13
Política de dividendo de la compañía 13
Cálculo Tasa de Crecimiento 13
Valoración 14
Flujo de caja 14
Valorización 15
Propuesta 16
Estado de Resultado 17
Activos 18
Pasivo + Patrimonio 19
Conclusión 20
Infografía 21
Introducción
A continuación, en el presente informe a través de la estructura de capital y su tasa de costo de capital se determinará la valorización de la empresa Cementos Polpaico S.A y sus activos financieros. Para poder desarrollar lo anteriormente mencionado se utilizaron variadas metodologías enseñadas en clases, en base a la información interna de la compañía e información del mercado.
Costos
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Para el cálculo de relación (Costo venta/Ingreso) se manejó la siguiente operatoria: Costos de ventas dividido en Ingresos de actividades ordinarias, el resultado de este cálculo entrega la proporción en porcentaje de costo de venta de acuerdo con los ingresos de la compañía. Para el periodo 2015 el porcentaje de costo venta equivale a un 67,60% de acuerdo con los ingresos, para 2016 el costo de venta equivale a un 62,28% de acuerdo con los ingresos, para 2017 el costo de venta es de un 65,90% de acuerdo con los ingresos y para 2018 el porcentaje de costo de venta equivale a un 62,26% de acuerdo con los ingresos. Proyectando el ultimo porcentaje equivalente a un 62,26% para 2019, 2020 y 2021.
Para el cálculo de GAV/VENTAS se hace uso de la siguiente formula: (Gastos operacionales-Otros ingresos financieros) /Ingresos. Para el periodo 2015 se sumaron las cuentas costos de distribución y gastos de administración, dando como resultado la cuenta a ocupar en la fórmula para gastos operacionales la que se resta con la cuenta otros ingresos operacionales, finalmente se divide por ingresos de actividades ordinarias. Esta operación nos entrega el porcentaje de GAV (Gastos operacionales) de acuerdo con las ventas del periodo. Para 2015 el porcentaje de GAV en relación con las ventas corresponde a un 26,89%, para 2016 el porcentaje de GAV en relación con las ventas corresponde a un 28,92%, para 2017 el porcentaje de GAV en relación con las ventas es de un 28,64% y para el periodo 2018 el porcentaje de GAV en relación con las ventas del periodo es de un 28,15%. Utilizando para nuestra proyección el ultimo porcentaje equivalente a un 28,15% para los periodos 2019, 2020 y 2021.
Para el cálculo de margen bruto se utiliza la siguiente operatoria que consiste en la división de la cuenta otros ingresos operativos / ingresos de actividades ordinarias, dando como resultado de margen bruto (es un margen de beneficio antes de impuesto) que equivale a un 0,18% para el año 2015, para 2016 es de un 0,26% y para 2017 es de un 0,22%, proyectándose para los años 1018, 2019 y 2020 un margen bruto de 0,22%.
Gastos Financieros
Deuda financiera
En el año 2015 Polpaico S.A presento una deuda financiera a corto plazo (menor a un año) con un total de M$9.796.956.
- M$9.565.646 corresponde a la deuda que se tiene con Banco de Chile, con una tasa efectiva de 3,15%.
- M$231.310 corresponde a la deuda que se tiene con la compañía de seguros de vida, Nacional de Seguro, con una tasa efectiva de 8,86%.
Su deuda a largo plazo (mayor a un año) es de un total de M$23.610.353
- M$22.705.755 corresponde a la deuda que se tiene con Banco de Chile, con una tasa efectiva de 3,15%.
- M$904.598 corresponde a la deuda que se tiene con la compañía de seguros de vida, Nacional de Seguro, con una tasa efectiva de 8,86%.
En el año 2016 Polpaico S.A presento una deuda financiera a corto plazo (menor a un año) con un total de M$454.199.
- M$195.251 corresponde a la deuda que se tiene con Banco de Chile, con una tasa efectiva de 3,15%.
- M$258.868 corresponde a la deuda que se tiene con la compañía de seguros de vida, Nacional de Seguro, con una tasa efectiva de 8,86%.
Su deuda a largo plazo (mayor a un año) es de un total de M$21.919.486
- M$21.308.362 corresponde a la deuda que se tiene con Banco de Chile, con una tasa efectiva de 3,15%.
- M$611.124 corresponde a la deuda que se tiene con la compañía de seguros de vida, Nacional de Seguro, con una tasa efectiva de 8,86%.
En el año 2016 Polpaico S.A presento una deuda financiera a corto plazo (menor a un año) con un total de M$454.199. Esta corresponde en su totalidad a Banco de Chile, con una tasa efectiva de 3,15%.
Su deuda a largo plazo (mayor a un año) es de un total de M$11.3555.592, correspondiente a Banco de Chile, con una tasa efectiva de 3,15%.[pic 4]
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