Caso 1 FLASH MEMORY INC

CASO 1: FLASH MEMORY, INC.

En este primer caso, el jefe de finanzas Hathaway Browne de Flash Memory, Inc, preparando planes de inversión para los próximos tres años de la empresa, se empieza a dar cuenta de la gran encrucijada financiera en la que se encuentra, debido a su alto nivel de crédito bancario para el sostenimiento del capital de trabajo necesario para el funcionamiento de su actividad, a la alta competencia del sector y la situación que reflejan los estados financieros comparativos de los últimos tres años, los que muestran las pocas opciones que poseen para obtener fuentes de financiamiento provechosas y con altas ventajas para sacar adelante nuevas alternativas de funcionamiento y disminución del riesgo.

Flash Memory, Inc es una empresa dedicada a la creación y comercialización de equipos de tecnología de memorias y computadoras, creada en San Juan California, a finales de los años 90s, por cuatro ingenieros eléctricos propietarios del 100% de las acciones, y luego dos ingenieros más se unieron. En el año 2010 estas personas seguían siendo propietarias del 100% de la compañía. Flash Memory, en sus años de funcionamiento se había logrado caracteriza y posesionar en el mercado por su buena reputación en los productos que ofrecía, donde los clientes se sentían satisfechos y mostraban gran respeto hacia los mismos, para la alta gerencia esta reputación era una gran ventaja competitiva, y manifestaron estar dispuestos a mantenerla a pesar de incurrir en grandes y continuos gastos de investigación y tecnología.

Para el año 2010, Browne observa que el método de financiamiento con el cual contaban ya no sería posible, pues habían alcanzado el límite, ya que su banco comercial otorgaba créditos mediante pagares respaldados por las cuentas por cobrar, y financiaban hasta el 70% de las mismas, y para ese momento el banco sugirió utilizar nuevas fuente de apalancamiento, y es allí donde la encrucijada necesita una rápida respuesta, un plan de acción eficaz y eficiente que genere confianza a la junta directiva y mantenga la reputación y calidad de los productos ofrecidos por Flash Memory, entre las opciones se estima, factoring, emisión de acciones para la venta, creación de  nueva línea de producto y reinversión de las ganancias; en si no se obtiene del caso por cuál de estas opciones se inclinaría Browne, pero se pueden concluir algunos aspectos, como por ejemplo en ese momento para la empresa pensar en un factoring que generaría intereses adicionales a los actuales pagares y adicionalmente comprometería las cuentas por cobrar que será mejor destinarlas para finiquitar dichos pagares, no sería una opción rentable ni ventajosa, pues pronostica aumento de gastos y una solución momentánea; una nueva línea de productos, la cual ya había generado gastos de “experimentación” y aún no había sido aprobada, aunque puede ser una buena opción, no contaban con un musculo financiero que permitiera respaldar el ensayo/error de una nueva creación; la reinversión de las utilidades no es una opción para ese momento, pues estas había disminuido y para aumentarlas se necesitaría considerar la cancelación de ciertos rubros, como investigación y tecnología, pero esto no era una opción por su gran aporte a la reputación que se poseía; la emisión de acciones podría generar un apalancamiento provechoso sin incurrir en gastos adicionales, sin embargo por el largo tiempo de ser los iniciales y únicos dueños de la compañía, el tema tendría que ser presentado a la junta como la opción más viable, teniendo en cuenta la situación financiera por la que atraviesa Flash Memory y la urgencia de una solución 100% efectiva.