Los árboles de decisión en la adopción de decisiones.

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Tal se convierte en el acto óptimo. Por consiguiente, se ha obtenido la solución del problema mediante un método de inducción retrógrada, porque con la imaginación nos hemos proyectado hacía los hechos más distantes del horizonte de planeamiento y hemos razonado retrocediendo desde ese punto.

Las estrategias de alternativas para la ejecución de un proyecto o para la evaluación del mismo exigen con frecuencia un proceso consecutivo de toma de decisiones, mientras que a la aceptación o rechazo se llega por etapas. Por ejemplo, el director de finanzas puede estar en el caso de decidir se lanzará inmediatamente un proyecto a gran escala o se emprenderá ahora un pequeño proyecto piloto para decidir más tarde si se seguirá a gran escala. Si el pequeño proyecto piloto tiene éxito, podrá conducir a una inversión mayor; si la producción inmediata a gran escala tiene éxito, podrá capturar el mercado adelantándose a la competencia. La cuestión es decidir cuál de las alternativas es la más aceptable, si alguna lo es, de acuerdo con las condiciones de riesgo.

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FIG 5-2 Suposiciones arregladas en forma de árbol de decisión, con sus correspondientes probabilidades

En tal caso, lo más realista es examinar los flujos de efectivo futuros en condiciones supuestas distintas; por ejemplo, diversos niveles de demanda. Es decir, se pueden suponer diferentes condiciones en las cuales se podrían producir distintos resultados durante el siguiente periodo.

Se puede hacer otra serie de suposiciones respecto al periodo que viene después del siguiente, y así sucesivamente. Luego se pueden examinar los resultados posibles de cada periodo para evaluar el proyecto. El análisis de un pequeño proyecto piloto, comparado con la producción inmediata a gran escala, está representado gráficamente en la figura 5-2.

Supóngase que el costo del proyecto es de $20,000, que se puede invertir inmediatamente para producir en gran escala, o bien $5,000 en la etapa 1 y $15,000 en la etapa 2, dos años después. Al finalizar el segundo año habrá que decidir si se continuará a escala reducida o se pasará a la producción en gran escala. La duración esperada de cualquiera de las dos alternativas es de 5 años. La figura 5-2 indica que en la etapa 1, la decisión inicial, la empresa puede esperar una demanda alta, media o baja para cualquier alternativa. Sea que elija que el proyecto piloto o la producción en gran escala, tiene 0.5 de probabilidad de que la demanda sea alta, 0.1 de probabilidad de que sea baja y 0.4 de probabilidad de que sea media. Estos son los resultados posibles y sus probabilidades asociadas, con base en las estimaciones hechas en el punto inicial de decisión.

Como se puede ver en la figura 5-2, los resultados y probabilidades en cuanto a demanda, para alternativa de producir en gran escala, son válidos para todo el periodo de 5 años. Para el proyecto piloto, abarcan únicamente los primeros dos años de la etapa 1. También se debe estimar, en el punto inicial de decisión, la posible demanda y las probabilidades asociadas en la etapa 2, si se pasa a la producción en gran escala. La figura 5-2 indica que, si la demanda fuera alta para el proyecto piloto durante la etapa 1, a la probabilidad de que siga siendo alta durante la etapa 2 se le asigna el valor relativamente alto de 0.7, contra las probabilidades relativamente reducidas de 0.2 para la demanda media y de 0.1 para la demanda alta.

Si en cambio, el proyecto piloto encuentra sólo una demanda media durante la etapa 1, la probabilidad de que sea alta durante la etapa 2 se estima sólo en 0.5. La probabilidad para la demanda media se estima en 0.3 y para la baja en 0.2. Si el proyecto piloto se encuentra en demanda baja durante la etapa 1, las probabilidades para la etapa 2 serían: 0.3 para la demanda alta, 0.3 para la demanda media y 0.4 para la demanda baja. Desde luego al finalizar la etapa 1 se podría decidir si se continúa con el proyecto piloto (pequeña escala) durante la etapa 2, lo cual daría la seguridad de segur al mismo nivel que en la etapa 1, sea la demanda baja, media o alta. Esto está representado en la figura 5-2 por un probabilidad cierta de 1.0.

Bibliografía:

“Administración financiera”, Steven E. Bolten. Editorial Limusa 1991, “Evaluación de proyectos de inversión.” Pag. 312-314

“Análisis financiero”, James C. T. Mao. Editorial El ateneo 1969, “Decisiones de inversión en condiciones de incertidumbre” Pag. 267-270