CASO VIÑA SANTOS DUMONT.

...

1.2 Calcule La Tasa WACC del proyecto..(5 Ptos.)

WACC= (0,6x0,15x0,9) + (0,4x0,2)

WACC= 0,161 16,1%

1.3 Calcule del Valor Actual Neto y determine la decisión del desarrollo del proyecto (5 Ptos.)

VAN 16,1% = $ 31.172.949

De acuerdo al valor actual neto del proyecto, podemos determinar que esté, es totalmente viable, por lo tanto es conveniente su realización.

Efectuar la Tabla de desarrollo del préstamo. (10 Ptos.)

periodo

cuota

interés

amortización

saldo

0

34200000

1

7621473

5130000

2491473

31708527

2

7621473

4756279

2865194

28843333

3

7621473

4326500

3294973

25548360

4

7621473

3832254

3789219

21759141

5

7621473

3263871

4357602

17401539

6

7621473

2610231

5011242

12390297

7

7621473

1858545

5762928

6627369

8

7621473

994105

6627368

1

Préstamo: 34.200.000

Interés bancario: 15% anual

Tiempo: 8 años

---------------------------------------------------------------

Pregunta 2.

Criterio: Reconoce las caracteristicas especificas de las opciones, futuros, forward, (30 ptos)

2.1. Tomando en consideración la primera posibilidad que tenia el Gerente de fijar el precio del dólar, y según lo expuesto en el caso. Determine cual es el instrumento financiero que representa la mejor acción a realizar, y de que forma utilizaría este instrumento. (10 Ptos.)

En el primer caso y ante la incertidumbre que existe en torno a las fluctuaciones del tipo de cambio, lo más conveniente es optar por un forward, ya que la intención del gerente es fijar el precio del dólar. La idea es recurrir a la institución bancaria que nos ofrezca el mejor precio para nosotros, esto quiere decir que si el banco nos ofrece fijar el precio hoy a 550, para una operación a 2 meses más. El precio al cual compraremos los dólares será 550, independiente que el valor en 2 meses más sea 570. En este caso y tal como lo habíamos proyectado el valor del dólar subió, lo que a nosotros nos otorga beneficios.

Ejemplo: Si fijamos el forward para comprar U$ 1.000.000 a $550, tendríamos que desembolsar $550.000.000. en cambio si no lo hubiésemos hecho tendríamos que pagar por el U$ 1.000.000 a $570 la cantidad de $570.000.000, lo que nos otorgaría un beneficio de $20.000.000

2.2 Considerando la respuesta de la pregunta anterior. y dado los antecedentes del caso expuesto. ¿Cuáles son las principales caracteristicas del instrumento financiero que usted eligió como acción a realizar? (10 Ptos.)

Características de los forwards

- Los contratos forwards son un tipo de contrato de derivados, que se utiliza comúnmente para cubrir los riesgos de mercado

-Una parte se compromete a comprar y la otra a vender, en una fecha futura, un monto o cantidad acordado del activo que subyace al contrato, a un precio que se fija en el presente.

-Este tipo de contratos no se transan en bolsa, sino que en mercados extrabursátiles

-Uno de los objetivos para contratar un forward es proteger al activo que subyace al contrato de una depreciación o una apreciación si fuese un pasivo.

-Los activos que subyacen a un contrato forward pueden ser cualquier activo relevante cuyo precio fluctúe en el tiempo.

-La finalidad de los contratos forwards es que las partes comprometidas con el contrato, que están expuestas a riesgos opuestos, puedan mitigar el riesgo de fluctuación del precio del activo, y de esta forma estabilizar sus flujos de cajas.

2.3 En relacion a la pregunta anterior y con respecto al mismo intrumento financiero elegido, ¿Qué ventajas presenta este instrumento con respecto a otros instrumentos financieros? (10 Ptos.)

Ventajas de los forwards

-Permite eliminar la incertidumbre por concepto de variación del tipo de cambio.

-Montos y plazos a elección.

-No se requieren flujos de fondos al momento de contratar

-Los contratos no están sujetos a comisiones ni gastos adicionales.