Direccion Financiera.

...

- Salvador Durbán Oliva (2008). Dirección Financiera – Ed. McGraw Hill

- McGraw Hill (2012). Plan general de contabilidad (2da Edición) – Ed. McGraw Hill

- Javier Miner Aranzabal (2008) Curso de Matemática Financiera (2da Edición) - Ed. McGraw Hill

- Fernando Pereira Soler, María Jesús Grandes Garcí (2015). Dirección y Contabilidad Financiera – Ed. Eunsa

WEBS

- Dirección Financiera

http://www.upm.es/sfs/Rectorado/Vicerrectorado%20de%20Investigacion/Oficina%20de%20Transferencia%20de%20Resultados%20de%20Investigacion%20(OTRI)/CreaccionDeEmpresas/Traducciones%20en%20ingles/PDF%20Semana%20del%20emprendedor%20Direccion%20Financiera.pdf>

- Matemática Financiera

http://matematicasfinancierascag.blogspot.com.co/2011/02/flujo-de-caja-libre-o-de-efectivo-valor.html >

- El uso del valor actual neto y la tasa interna de retorno para la valoración de las decisiones de inversión

http://www.saber.ula.ve/bitstream/123456789/17341/1/articulo1.pdf>

- Cómo calcular VAN y TIR en Excel

- Valor Presente Neto

http://biblio3.url.edu.gt/Publi/Libros/2013/FundamentosFinanzasC/09.pdf>

- Flujo de Caja

http://www.expansion.com/diccionario-economico/flujo-de-caja.html >

- Rentabilidad

ANEXOS

La siguiente información será útil para llevar acabo el correcto análisis de los gráficos presentados posteriormente.

Punto 1: Ingresos y salidas parte a contado y parte a crédito

Punto 2: Ingresos y salidas parte a contado y parte a crédito, más gastos financieros

Punto 3: Ingresos y salidas sólo de contado, más gastos financieros

[pic 6]

En el gráfico anterior se hace una comparación de los Flujos Netos Financieros de los tres flujos de caja realizados en el taller (punto 1, 4 y 5). Como se puede ver, los flujos de cajas que contienen gastos financieros son los que generan mayor valor, lo cual se debe a que los gastos financieros no se tienen en cuenta para calcular el total de salida de efectivo, sino que únicamente se utilizan como salida para reducir el pago de impuestos, por lo tanto, la disminución del impuesto conlleva a una mayor rentabilidad.

Otro dato que se puede inferir del gráfico, es que el hecho de que tanto los ingresos como las salidas sean únicamente de contado, me genera un mínimo aumento en la rentabilidad. Lo anterior se da a causa de que la parte de los ingresos que se aplaza un año representa un mayor valor monetario que la parte que se aplaza de las salidas de efectivo y, por lo tanto, cuando se traen a contado, me debe generar un cambio positivo en el balance de ingresos contra salidas.

Lo anterior también se puede ver reflejado en los siguientes gráficos, los cuales evidencian el porcentaje que representa cada Rentabilidad Absoluta Neta (VAN) sobre una base de 100%, como también el aumento mínimo de rentabilidad mencionado anteriormente. También se muestra los promedios generados por cada flujo de caja.

[pic 7][pic 8]

Los flujos de caja, a pesar de los cambios en la metodología para realizar estos, tuvieron un comportamiento muy similar durante los cinco años que duraba el proyecto y, por lo tanto, conllevaba a que los promedios generados mostrados anteriormente, también fueran muy parecidos. Lo anterior se muestra a continuación.

[pic 9]

La curva de tendencia positiva que se genera del año 4 al año 5 se debe básicamente los ingresos generados por la venta del equipo industrial, lo cual se tradujo al final del proyecto en una significativa alza en los Flujos Netos Financieros.