Taller Integrado Control de Gestión Financiera

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- Se estimó que la depreciación de la compañía sería de M$ 7.843.782 para el ejercicio 2016 y de M$ 8.008.837 para el ejercicio 2017, distribuyéndose en ambos períodos de la siguiente manera:

Costo de ventas

Gastos de Administración

Otros gastos por función

92%

7%

1%

Los costos y gastos, tanto desembolsables como no desembolsables, se devengan y cancelan en la misma proporción cada trimestre.

- Políticas generales de la compañía

- Respecto a la política de crédito de la compañía, la unidad de análisis de negocios, había estimado que dos tercios de las ventas se recuperarían durante el trimestre en que ocurrieron, y el tercio restante al trimestre siguiente. Mismo criterio aplica para los saldos pendientes de cobro reflejados en el estado de situación financiera al 31.Dic.2015.

- En cuanto a la política de pago de la compañía, la unidad de análisis de negocios, estimó que, dado los volúmenes de compra proyectados, éstas se cancelarían al trimestre siguiente de que fueran efectuadas. Mismo criterio aplica para los saldos pendientes de pago reflejados en el estado de situación financiera al 31.Dic.2015.

- La unidad de análisis de negocios estableció como política mantener para cada trimestre, un inventario final equivalente a M$ 53.359.132. Considere como inventario inicial del primer trimestre a estimar para el 2016, el saldo de la cuenta “inventarios” informado en el estado de situación financiera al 31.Dic.2015.

- La compañía tiene una política flexible sobre el efectivo, por lo que en caso de déficit, recurre a su línea de sobregiro la cual tiene un costo mensual de un 1,5% y se cancela cuando exista efectivo disponible. Para el primer trimestre de 2016 a proyectar, el saldo inicial de efectivo corresponde al “efectivo en caja” más “saldos en bancos” detallados en la Nota 12 de la memoria al 31.Dic.2015 de la compañía.

- Otros movimientos estimados para el período

- La unidad de análisis de negocios estimó que dos tercios del IVA por pagar determinado para cada trimestre se cancelaría en el período en que fue determinado, mientras que el tercio restante se cancelaría al trimestre siguiente. Estimó, además, que no existían saldos pendientes de pago por este concepto provenientes del ejercicio 2015.

- La unidad de análisis de negocios había propuesto renegociar el saldo total de los créditos bancarios (nacionales y extranjeros) más el saldo total del contrato de arrendamiento financiero vigentes al 31.Dic.2015, por un crédito único pactado a una tasa del 8% anual, por el cual cancelarían al final de cada trimestre, cuotas trimestrales, iguales entre sí, durante 6 años.

- Se consideró una tasa de impuesto a la renta del 24% para el ejercicio 2016 y del 25% para el ejercicio 2017.

El directorio de VSPT S.A., le solicita entonces, que con la información facilitada reconstruya el Presupuesto Operacional 2016-2017, considerando la presentación de un:

- Presupuesto de ventas trimestral.

- Presupuesto de costo de venta trimestral.

- Presupuesto de compras trimestral.

- Presupuesto de costos y gastos mensual (incluye: costos de distribución, gastos de administración y otros gastos por función).

- Presupuesto de IVA trimestral.

- Presupuesto de caja trimestral.

- Estado consolidado de resultados proforma al 31.Dic.2016 y al 31.Dic.2017.

- Estado consolidado de situación financiera proforma al 31.Dic.2016 y al 31.Dic.2017

PARTE II: ANALISIS DE LA POSICIÓN FINANCIERA DE LA EMPRESA

El Directorio de VSPT S.A., requiere conocer además el impacto que las expectativas centradas en los Presupuestos 2016 y 2017 tendrían sobre la posición financiera y así poder informar a los accionistas el real estado y evolución de la compañía.

Para ello, considere los estados financieros al 31.Dic.2015 más los estados financieros proforma estimados al 31.Dic.2016 y al 31.Dic.2017.

Se necesita que determine e interprete el comportamiento de los indicadores de liquidez, de gestión, de endeudamiento, de rentabilidad y bursátiles o de mercado, señalados a continuación, e identifique las causas que provocan cambios o permanencia en la tendencia de los mismos.

- Determine correctamente los siguientes indicadores de liquidez:

Indicador

Forma de cálculo

Liquidez corriente

Activo corriente / Pasivo corriente

Razón ácida

(Activo corriente – Inventario) / Pasivo corriente

Capital de trabajo

Activo corriente – Pasivo corriente

- Determine correctamente los siguientes indicadores de actividad:

Indicador

Forma de cálculo

Rotación de activos

Ingresos por actividades ordinarias / Activos totales

Período promedio de permanencia de inventarios

Inventario x 365 / Costo de explotación

Período promedio de cobro

Cuentas por cobrar[3] x 365 / Ingresos de explotación

Período promedio de pago

Cuentas por pagar[4] x 365 / Costo de explotación

Ciclo de Caja o de Efectivo

Período promedio de permanencia de inventarios + Período promedio de cobro – Período promedio de pago

- Determine correctamente